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2021年上半年度福建市场调研报告

来源:富宝资讯  撰稿人:  发布时间:2021年07月06日 浏览:
摘要:

  一、国内外宏观环境

  1.年后开市,钢材期货现货价格快速暴涨引起市场恐慌。价格暴涨有两个原因:1、春节期间的利好集中一次性兑现;2、市场出现了“牛市”预期,多头拉涨有底气。“牛市”——机构纷纷看多大宗商品,认为大宗商品正处于牛市周期,主要依据是:经济复苏、通胀上行,目前时段还有春季旺季的利好。年初宏观形势有好转迹象,宽松政策暂时不会退出。新冠疫情下,各国均推出了不同程度的财政刺激政策,随着疫苗接种的推广,财政刺激对经济构成的潜在通胀风险不断升高。美国民主党又推出1.9万亿美元的财政刺激计划,这个1.9万亿美元的方案将有可能在今年3月中旬完成最终的立法程序。美国财长耶伦表示,比起通胀,经济创伤的风险更大。欧洲央行委员们也一致认为,充足的货币刺激措施仍是必要的。国内的货币政策暂时也不会急转弯,至少上半年的流动性是可以保证的。

  2.唐山限产背景下,‘金三银四’需求逐步释放,持续利好现货市场,钢坯也是屡创新高,叠加铁矿石等成本端支撑坚挺,钢价不断持续上调。

  3.4月23日中钢协:近期钢材价格上涨是阶段性的。日前,由中国钢铁工业协会组织召开的板材市场座谈会召开,钢协副会长骆铁军出席会议并讲话:近期钢材价格上涨是阶段性的,面对市场价格波动,上下游行业应加强沟通与交流,建立起互利、共赢的上下游合作模式,共同维护产业链的稳定、可持续发展。与会企业普遍认为,目前中国钢材价格在全球范围内仍属于偏低的,为下游制造业出口旺盛做出了较大的贡献,钢铁行业不希望钢材价格短期内大幅波动,希望钢价稳定。国家相关部门对大宗商品原材料价格连续表态,其基调可以总结为,相关部门认为这次价格上涨持续时间和程度可控,且价格持续大涨概率较低,同时为了减少下游企业压力,目前也在积极研究对策稳定原材料价格。这说明政府对当前的价格态度还是稳定为主,暂无强烈打压的意向。近日市场依然在不断交易“碳中和”,从当前政府的表态看,碳中和是近年政府工作的重要组成部分,各地区都把这项工作当成重点任务来抓,作为产钢大省的江苏,后期不排除钢厂生产也会受到影响。

  4.5月中旬的拐点,下跌是宏观、政策主导的下跌,不只有黑色系期货下跌,而是多数大宗商品集体下跌。5月12日,国务院常务会议,要求做好市场调节,应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。同时,当天公布的4月份广义货币(M2)与狭义货币(M1)增速进一步放缓。为了响应国常会的要求,三大交易所出手降风险,唐山监管部门约谈唐山钢企,上海监管部门约谈全市钢铁生产企业。此外,还有其他一些利空因素:1、在5月11日期螺主力多头已经大幅减仓,永安在期螺10合约已经转变为“净空头”持仓。2、疫情方面,5月13日,安徽合肥市、六安市两地相继出现新冠肺炎疫情;5月14日0时至19时,辽宁省新增2例本土新冠肺炎确诊病例。国常会之所以强调大宗商品价格过快上涨问题,是因为,在大宗原材料暴涨之下,很多下游中小企业的生意已经没法做了,已经严重影响到企业生存、员工就业,后期就是影响社会稳定、疫情控制。而这次回落市场价格从6000元/吨,一度回落至4650元/吨附近。

  5.而随着南方市场需求淡季来临,市场价格持续低位调整中,后省内主导钢厂三钢发布减少计划量,以及限价策略,才稳定市场,然高温多雨导致的淡季,下游需求释放偏弱,贸易商持续倒挂,现货市场交投持续低迷,难以放量,短期仍是深受影响。

  

  二、省内外钢厂竞争力

  

  数据来源:富宝资讯

  上图为2021年以来,沙钢,以及三钢钢厂政策。沙钢政策一路上调为主,于5月中旬政策出现拐点,近期弱稳调整为主,从而我们可以把上半年分为两个阶段来看。首先上涨阶段来看,省外沙钢政策,螺纹由4650元/吨上涨至6150元/吨,涨幅为1500元/吨;线材由4860元/吨上涨至6310元/吨,涨幅为1450元/吨;盘螺由4900元/吨上涨至6400元/吨,涨幅为1500元/吨;从本轮涨幅来看,其实上涨幅度区别不大,基本同步进行,其次下跌阶段来看,省外沙钢政策,螺纹由6150元/吨下调至5100元/吨,跌幅为1050元/吨;线材由6310元/吨下调至5610元/吨,跌幅为700元/吨;盘螺由6100元/吨下调至5600元/吨,跌幅为500元/吨。省内主导钢厂三钢政策,2021年以来分为三个阶段,春节前主流弱调为主,螺纹累计下跌300元/吨,盘线累计下跌400元/吨;节后至5月中旬持续上涨,螺纹累计上调1200元/吨,盘线累计上调1450元/吨;5月下旬至今持续下跌,螺纹,盘线均累计下跌550元/吨。

  三、省内资源行情走势

  

  数据来源:富宝资讯

  由上图可见,以三钢为例,福建市场价格于5月12日出现拐点,在国内外宏观环境影响下,年初由4500元/吨,一路上涨至6000元/吨,上涨幅度1500元/吨,5.12日后收到政府政策面宏观调控影响,市场价格一路下跌至4740,下跌幅度达到1360元/吨,后宽幅震荡运行为主。

  四、福建钢厂库存

  

  数据来源:富宝资讯

  由上图可见,2021年上半年度,钢厂库存拐点主要是两个重要时间点,第一个是3月3日,即步入3月初的一个时间,春节假期前后,工地停工与缓慢开工的一个时间段,钢厂库存处于不断累库中,后随着市场需求不断释放,库存逐步下降,另外一个库存拐点则是5月19日,即价格大幅下滑,没有停下趋势,下游市场谨慎观望,叠加市场投机者均没有入场意愿,大家都不想成为‘高位接盘’者,此后市场步入需求淡季,叠加钢厂出台6月计划量6折政策,导致钢厂库存持续增加。6月30日富宝周度库存统计:福建样本钢厂螺纹钢库存为43.95万吨,盘线库存12.85万吨,本周螺线盘库存总计56.8万吨。去年同期螺纹库存20.4万吨,盘线库存9.33万吨,库存总计29.73万吨。螺纹库存同比增幅115.44%,盘线库存同比增幅37.73%,钢厂库存总计同比增幅91.05%。

  五、钢厂产能

  (1)目前调研省内钢厂利润普遍不高,平均利润水平长流程在0-200元左右,短流程利润水平在0-100元左右,个别厂家出现亏损。

  (2)明确开始减产检修的钢厂,主要原因为成材销售不好,利润下滑。

  (3)部分钢厂即便利润较低,也依然不选择减产,主要原因是一方面目前多数钢厂处于盈亏平衡附近,还未出现实际大幅亏损,减产动力不足,另一方面,上半年钢厂利润较高,钢厂抗风险能力增强,被调研钢企即便利润较低,但是心态普遍较为平稳。

  六、下半年展望

  1.短期内政策面保供稳价继续执行,由政策自上而下主导的大规模的减产政策出台的可能性依旧不大。

  2.短期需求量明显趋于下降,一方面省内高温、降雨,淡季效应加深;另一方面,钢材价格不断震荡,商家出货为主,下游终端拿货谨慎、观望情绪较浓。然下半年市场需求仍存,淡季过后会有补库需求,需求仍有良好预期。

  3.原材料端来看,焦炭来看,随着6月山东将压减产能以满足以煤定焦政策,以及山西部分焦化限产,焦化产能利用率下滑。盘面焦化利润低位震荡。需求端,高炉产能利用率小幅回落,对于焦炭的需求依旧旺盛。库存端,钢厂焦炭库存小幅下降,焦化厂及港口大幅去库。焦炭下游限产企稳,短期焦炭震荡偏强;长期需求量偏弱,且随着新产能陆续投放,预计焦炭将会偏弱运行。铁矿石钢企现在利润低,采购积极性不高,7月份钢企减产预计增加,铁矿石供应改善。总体上看,铁矿石走势偏弱的概率较高,但长期来看铁矿支撑尚存。

  4.对于下半年整体行情走势,小编个人看偏强调整为主,短期7月处于弱势,期螺盘面上看,5月26号的价格、春节前的价格,是两个重要支撑,一般除非重大利空,很难跌破这两个支撑。依托这两个支撑,可以选择合适节点,逐步建仓。

责任编辑:上游
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